200年前的庞氏骗局与资本市场的发展史

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这几天一直在横盘，没什么好说的，就把之前做的付费课程《韭菜逆袭之路》中的其中一章分享给大家。 本章内容为《资金盘发展史（上）》，以下为正文：

今天课程的内容是资本市场的发展史。 币圈有太多本质上是资本盘的项目。 我可以毫不夸张地说，你能看到的99.99%的项目都是资金盘。

为什么币圈有那么多资金？ 数字货币与基金如何牢固结合？ 这背后的原理是什么？ 要了解这些问题，您必须了解什么是基金。

这就是为什么我们把基金的发展历史放在最前列的原因。 今天我们就通过几个著名的基金案例，带大家了解一下基金的发展历程。

说到资金，就不得不提到历史上著名的庞氏骗局创始人查尔斯·庞兹。

查尔斯·庞兹 (Charles Ponzi) 是意大利移民，从罗马大学辍学。 1903年，21岁的他怀着发财梦来到波士顿，途中把大部分钱都赌光了。 他说他带着少量现金和成为百万富翁的希望来到这个国家。

庞兹在餐厅洗碗，因盗窃被解雇。 我当过画家，但我很累，也没有赚到钱。 后来，他在加拿大蒙特利尔一家名为 Zaros 的银行担任出纳员。 其他银行给存款人的利率是 2%，但这里是 6%。 由于实际投资收益只有3%到4%，老储户的本息实际上是由新储户的钱支付的。 最后还是活不下去了，倒闭了。 面对失业，庞氏冒着风险伪造了支票和签名。 被发现后，他被判三年有期徒刑，但他写信给母亲说“在狱中找到了工作”。 出狱后，他并没有改掉旧习惯。 他去亚特兰大从事人口走私比特币买卖盘，在狱中度过了两年。

当时还没有“信用网”，庞兹在1918年回到波士顿后继续从事商业活动。

经过十几年的折腾，庞氏发现赚钱最快的方法就是金融套利，很快就从一封来自西班牙的信件中看到了机会。 信中附有一张名为IRC（International Reply Coupon）的纸条，是万国邮政联盟在第一次世界大战期间为解决普通民众和穷人的跨国通讯问题而在一些国家发行的。 在一国的记者可以购买IRC寄给他国的贫困亲友，对方可以使用IRC收取一定的航空邮费，方便跨境通信。 由于战后欧洲各国货币贬值，而IRC仍以之前的货币价格出售，就有了赚钱的机会——庞氏把钱寄给其他国家的代理商，代理商在当地购买IRC并将其送回美国。 用 IRC 换取邮票，然后出售邮票获利。

至此，可以说庞氏洞悉了金融的奥秘，即金融是不同时空的价值转换。 他下定决心要“撬动”这笔外汇价差，于是开始对外筹资。 他声称投资邮政汇票最终赎回后可赚取高达400%的差价。

于是在1919年，美国波士顿金融界的后起之秀查尔斯·庞兹发布了一份投资计划。

“只要45天，你的资金回报率就是50%，如果是90天，回报率就是100%！”

信不信由你，当第一批投资人真正在45天内获得50%的回报时，波士顿人开始疯狂跟进。 短短一年左右时间，就有4万人成为庞氏骗局的投资人，平均投资额达数百美元，其中大部分是生活并不富裕的中低收入者。 他们追捧庞兹，甚至有人说他与发现新大陆的哥伦布、发明无线电的马可尼是意大利三大伟大人物。 庞氏的贡献是“发现的钱”。

庞氏给人的印象也是极其富有。 他住着20个房间的别墅，有100多套名贵西装和几十根镶金手杖，烟斗上镶满了钻石，妻子也买了太多首饰。

1920 年 8 月，庞氏计划崩溃。 触发点是《波士顿邮报》对他的调查引发了投资者挤兑事件，并报了案。 8 月 12 日庞兹被捕后，人们发现他实际上只买了 61​​ 美元的 IRC。 他欠投资者大约 700 万美元。 被法庭定罪后，庞兹用意大利语给身边的记者写了一张纸条：“世上所有的荣誉都没有了。”

庞兹被判处5年有期徒刑。 出狱后，他继续作弊，在狱中服刑。 1934年，他被驱逐回意大利。 1949年1月18日，他几乎身无分文地死在巴西里约热内卢的一个慈善堂里。

为什么庞氏的 IRC 计划没有继续下去？ 第一种说法是IRC票据很少发行和使用，因此套利规模也较小，大规模炒作不可行。 第二种说法是，当源源不断的投资资金进来时，庞氏发现，什么都不做，拆东墙补西墙，才是最有效率的赚钱方式。 而这个技术是当年在Zalos Bank学到的。

庞氏骗局不断打折，拆东墙补西墙。 只要没人破解或者大规模跑路，就可以继续玩下去。 以我们目前的知识回头看，这个把戏并不聪明； 但是我们接下来要说的另一个基金骗局就很扑朔迷离了。 该基金的操盘手是大名鼎鼎的伯纳德·麦道夫。

麦道夫是谁？ 他曾是华尔街的传奇人物，曾担任纳斯达克董事长。 他的资金游戏方式造成了富人诈富的极端。

麦道夫 1938 年出生于纽约皇后区的一个犹太家庭，1960 年毕业于霍夫斯特拉大学法学院，他利用暑假在海滩上当救生员赚到的 5000 美元，在别人的花园里安装洒水器，开始了一项证券公司和股票交易中介机构。 20世纪80年代初，麦道夫积极推动场外电子交易，将交易从电话转移到电脑上，令他名扬华尔街。 1990年代初，他成为纳斯达克董事会主席，带领纳斯达克与纽约证券交易所相互厮杀。

没有人会想到，有钱有名的麦道夫会动用庞氏骗局的脑筋。 他首先加入了只有300名会员的高端犹太俱乐部棕榈滩乡村俱乐部比特币买卖盘，并刻意为他的资产管理公司营造神秘感。 人物介绍不能进入。 钱可以投在麦道夫身上，成为身份的象征。

但如果投资者询问具体的投资策略，麦道夫会拒绝接受他们的投资。

麦道夫的“聪明”在于，他提供给投资者的回报并不离谱，基本上每年8%到12%。 他的神奇之处在于，他每年都这样做，不管市场是牛市还是熊市。 他声称他通过“拆分和交换”投资策略做到了这一点，在市场波动时使用对冲来获利。 “只有市场没有波动才会让我无所事事，”他说。

由于麦道夫提供了一种“高回报、高稳定性”，许多富人、银行和资产管理公司都委托他进行理财。 他要求的门槛也从最初的100万美元提高到500万美元，再到1000万美元。 超过三分之一的棕榈滩乡村俱乐部会员投资了他的基金。 这成为他们的一种荣耀。

因为2008年的金融危机，整个美国的金融都崩溃了，麦道夫和他的客户也损失惨重。 2008年12月10日，麦道夫向儿子透露，客户要求赎回一笔70亿美元的投资，导致他现金流出现问题。 他向儿子坦白自己其实“一无所有”，却炮制了一个巨型金字塔式“庞氏骗局”，骗取客户超过500亿美元。 当晚，麦道夫被儿子告发，引爆史上最大诈骗案。 12 月 11 日，麦道夫被捕。

2009年6月29日，麦道夫因诈骗罪在纽约被判处150年监禁。 10年前。

我们说的这两个案例，一个是世界上最早的资本市场，一个是最大的资本市场。 第一种是穷人骗穷人的赚钱手法，诱饵是超高的回报率。 而麦道夫的骗局就是富人骗富，给一个相对稳定的回报率，让人看起来很正常，这也是麦道夫骗局能够持续20年的重要原因。

通过这两个案例的对比，我们发现资本市场的经营者是在不断进化的。

通过世界上最早的庞氏骗局，以及世界上涉案金额最大的庞氏骗局，我们了解到资本市场从诞生之日起就具有极其迷人的魅力。

而我们要说的第三个案例，是基金发展史上质的飞跃，因为这是全球首个与数字货币相关的庞氏骗局。 很多人因为这只基金接触到了数字货币，从而进入了币圈。 这就是著名的 3m 骗局。

如果明天没有特殊情况，我们将公布下半年的基金发展史。